|
ОСНОВНЫЕ ИЗМЕРИТЕЛИ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
С
какого года нужно начать анализ?
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В каких единицах?
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТАБЛИЦЫ
БУХГАЛТЕРСКОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЁТНОСТИ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
|
|
|
|
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
1110
|
|
|
|
|
|
|
|
Результаты исследований и разработок
|
1120
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные поисковые активы
|
1130
|
|
|
|
|
|
|
|
Материальные поисковые активы
|
1140
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
1150
|
|
|
|
|
|
|
|
Доходные вложения в материальные ценности
|
1160
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовые вложения
|
1170
|
|
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые активы
|
1180
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
1190
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу I
|
1100
|
|
|
|
|
|
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
1210
|
|
|
|
|
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
1220
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
1230
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
|
1240
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства и денежные эквиваленты
|
1250
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие оборотные активы
|
1260
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу II
|
1200
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС
|
1600
|
|
|
|
|
|
|
|
ПАССИВЫ
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады
товарищей)
|
1310
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1320
|
|
|
|
|
|
|
|
Переоценка внеоборотных активов
|
1340
|
|
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал (без переоценки)
|
1350
|
|
|
|
|
|
|
|
Резервный капитал
|
1360
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
1370
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу III
|
1300
|
|
|
|
|
|
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
1410
|
|
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
1420
|
|
|
|
|
|
|
|
Оценочные обязательства
|
1430
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие обязательства
|
1450
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу IV
|
1400
|
|
|
|
|
|
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
1510
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
1520
|
|
|
|
|
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
1530
|
|
|
|
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов и платежей
|
1540
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
1550
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу V
|
1500
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС
|
1700
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проверка
обязательного равенства активов и пассивов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Разница "активы - пассивы" (должна быть равна 0)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Наименование
показателя
|
Код
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
|
2110
|
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость продаж
|
2120
|
|
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль (убыток)
|
2100
|
|
|
|
|
|
|
|
Коммерческие расходы
|
2210
|
|
|
|
|
|
|
|
Управленческие расходы
|
2220
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
2200
|
|
|
|
|
|
|
|
Доходы от участия в других организациях
|
2310
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
2320
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
2330
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие доходы
|
2340
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие расходы
|
2350
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
2300
|
|
|
|
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль
|
2410
|
|
|
|
|
|
|
|
в т.ч.: постоянные налоговые обязательства (активы)
|
2421
|
|
|
|
|
|
|
|
Изменение отложенных налоговых обязательств
|
2430
|
|
|
|
|
|
|
|
Изменение отложенных налоговых активов
|
2450
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочее
|
2460
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
2400
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
МОДЕЛИ БАНКРОТСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Двухфакторная
модель Альтмана
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
Ктл
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемный капитал
|
ЗК
|
|
|
|
|
|
|
|
Пассивы
|
П
|
|
|
|
|
|
|
|
Счёт Альтмана Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,0579 * (ЗК/П)
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z<0 - меньше 50%, и уменьшается
вместе с уменьшением Z
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z=0 - примерно равна 50%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z>0 - больше 50%, и увеличивается
вместе с увеличением Z
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Пятифакторная
модель Альтмана для компаний, акции которых котируются на бирже
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Рыночная стоимость привилегированных и обыкновенных акций
(Рыночная стоимость акционерного капитала)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Объем продаж
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Оборотный капитал к сумме активов
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль к сумме активов
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения к общей стоимости активов
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Рыночная стоимость собственного капитала к балансовой стоимости
всех обязательств
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Объем продаж к общей величине активов
|
Х5
|
|
|
|
|
|
|
|
Счёт Альтмана Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z < 1,81 – от 80 до 100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если 2,77 <= Z < 1,81 – от 35 до 50%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если 2,99 < Z < 2,77 – от 15 до 20%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z <= 2,99 – от 0 до 15%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Модифицированная
пятифакторная модель Альтмана
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные (для замены X4)
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Оборотный капитал к сумме активов
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль к сумме активов
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения к общей стоимости активов
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала к заемному капиталу
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Объем продаж к общей величине активов
|
Х5
|
|
|
|
|
|
|
|
Счёт Альтмана Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,420Х4 +
0,998Х5
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z < 1,23 - высокий риск
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от 1,23 до 2,89 - нет
определённости
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z более 2,9 - низкий риск
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Модель Альтмана
для непроизводственных компаний
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Оборотный капитал к активам
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль к активам
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения к активам
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал к обязательствам
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Счёт Альтмана Z = 6,56Х1 + 3,26Х2 + 6,72Х3 + 1,05Х4
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z <= 1,1 - высокий риск
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z в диапазоне от 1,1 до 2,6 ситуация
на предприятии стабильна
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z => 2,6 ситуация нестабильная
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Модель Альтмана
для развивающихся рынков (все исходные показатели аналогичны модели 4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Счёт Альтмана Z = 3,25 + 6,56X1 + 3,26X2 +
6,72X3 + 1,05X4
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z <= 1,1 - высокий риск
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z в диапазоне от 1,1 до 2,6 ситуация
на предприятии стабильна
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z => 2,6 ситуация нестабильная
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. Модель
Таффлера-Тишоу
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение выручки к общей сумме активов
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Счёт Таффлера-Тишоу Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z > 0,3 - вероятность банкротства
низкая
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если 0,2 < Z < 0,3 - ситуация
неопределённая
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z < 0,2 - вероятность банкротства
низкая
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. Модель Фулмера
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Средняя сумма активов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя сумма нераспределенной прибыли прошлых лет
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя величина долгосрочных обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя величина краткосрочных обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сумма материальных активов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя сумма материальных активов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя величина оборотного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Операционная прибыль (EBIT)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Отношение нераспределенной прибыли прошлых лет к общей сумме
активов
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение выручки к общей сумме активов
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение прибыли до уплаты налога к балансовой стоимости
собственного капитала
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение денежного потока к общей сумме обязательств
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение долгосрочных обязательств к общей сумме активов
|
Х5
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение краткосрочных обязательств к общей сумме активов
|
Х6
|
|
|
|
|
|
|
|
Десятичный логарифм от суммы материальных активов
|
Х7
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение оборотного капитала к общей сумме обязательств
|
Х8
|
|
|
|
|
|
|
|
Десятичный логарифм от отношения операционной прибыли к
выплаченным процентам
|
Х9
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель Фулмера H = 5,528Х1 + 0,212Х2 + 0,073Х3 + 1,270Х4 –
0,120Х5 + 2,335Х6 + 0,575Х7 + 1,083Х8 + 0,894Х9 – 6,075
|
H
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Н < 0 наступление
неплатежеспособности неизбежно
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8. Модель
Спрингейта
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Операционная прибыль (EBIT)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Оборотный капитал к итогу баланса
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
EBIT к итогу баланса
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
EBIT к краткосрочным обязательствам
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от реализации к итогу баланса
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель Спрингейта Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z < 0,862 компания является
потенциальным банкротом
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9.
Четырехфакторная модель ИГЭА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Суммарные расходы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Чистый оборотный (работающий) капитал к активам
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль к собственному капиталу
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый доход к валюте баланса
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль к суммарным затратам
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4
|
R
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R меньше 0 - Максимальная (90%-100%).
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R 0 – 0,18 - Высокая (60%-80%)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R 0,18 – 0,32 - Средняя (35%-50%).
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R 0,32 – 0,42 - Низкая (15%-20%).
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R Больше 0,42 - Минимальная (до 10%).
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. Модель Бивера
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Амортизация
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Общая сумма обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Коэффициент Бивера
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность активов, %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовый леверидж, %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нормативы
|
Код
|
Благоприятно
|
5 лет до
банкротства
|
1 год до
банкротства
|
|
|
|
|
Коэффициент Бивера
|
|
0,4 - 0,45
|
0,17
|
-0,15
|
|
|
|
|
Рентабельность активов, %
|
|
6 - 8
|
4
|
-22
|
|
|
|
|
Финансовый леверидж, %
|
|
< 37
|
< 50
|
< 80
|
|
|
|
|
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами
|
|
0,4
|
< 0,3
|
< 0,06
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
|
< 3,2
|
< 2
|
< 1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11. Модель Лиса
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Общая сумма обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Оборотный капитал к сумме активов
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль от реализации к сумме активов
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль к сумме активов
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал к заемному капиталу
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель Лиса Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z < 0,037 высокая вероятность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z > 0,037 низкая вероятность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12. Модель О.П.
Зайцевой
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Чистый убыток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя сумма капитала и резервов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Валюта баланса
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Куп – коэффициент убыточности (отношение чистого убытка к
собственному капиталу)
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Кз – коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской
задолженности
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и
наиболее ликвидных активов
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Кур – убыточность реализации продукции (отношение чистого убытка
к объёму реализации)
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Кфл – коэффициент финансового левериджа (финансового риска) -
отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к
собственным источникам финансирования
|
Х5
|
|
|
|
|
|
|
|
Кзаг – коэффициент загрузки активов (отношение валюты баланса к
выручке)
|
Х6
|
|
|
|
|
|
|
|
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6
|
Кфакт
|
|
|
|
|
|
|
|
Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 *
Х6прошлого года
|
Кn
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность
банкротства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Кфакт > Кn высокая вероятность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Кфакт < Кn низкая вероятность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13. Модель Ж.
Конана и М. Голдера
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные пассивы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расходы на оплату труда
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Валюта баланса
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость сырья, энергии, услуг сторонних организаций
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Добавленная стоимость
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Общая сумма обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Отношение денежных средств и дебиторской задолженности к валюте
баланса
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение собственного капитала и долгосрочных пассивов к валюте
баланса
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение расходов по обслуживанию займов к выручке от
реализации
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение расходов на оплату труда к добавленной стоимости
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к заемному
капиталу
|
Х5
|
|
|
|
|
|
|
|
Z = -0,16Х1 - 0,22Х2 + 0,87Х3 + 0,10Х4 - 0,24Х5
|
Z
|
|
|
|
|
|
|
|
Оценка
платежеспособности:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z ≤ -0,164 вероятность
10%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,164 до -0,131
вероятность 20%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,131 до -0,107
вероятность 30%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,107 до -0,087
вероятность 40%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,087 до -0,068
вероятность 50%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,068 до -0,026
вероятность 70%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,026 до 0,002
вероятность 80%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z от -0,002 до 0,048
вероятность 90%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если Z ≥ 0,21 вероятность
100%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14. Модель Р.С.
Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходные
данные
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Балансовая стоимость собственного капитала
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр. 1300 -
стр. 1100) / стр. 1200
|
Х1
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
Х2
|
|
|
|
|
|
|
|
Интенсивность оборота авансируемого капитала стр.2110 / (стр.
1100 + стр. 1200)
|
Х3
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент менеджмента стр. 2200 / стр. 2110
|
Х4
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность собственного капитала стр. 2200 / стр. 1300
|
Х5
|
|
|
|
|
|
|
|
R = 2X1 + 0,1X2 + 0,08X3 + 0,45X4 + X5
|
R
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовое
состояние
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R < 1 - неустойчивое состояние
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если R => 1 - устойчивое состояние
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15. Модель В.В.
Ковалёва
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
N1
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
N2
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент структуры капитала (СК / ЗК)
|
N3
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент рентабельности активов: прибыль до налогообложения /
активы
|
N4
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения / выручка
от реализации
|
N5
|
|
|
|
|
|
|
|
N = 25 N1 +25 N2 + 20 N3 + 20 N4 + 10 N5
|
N
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовое
состояние
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если N >=100 - хорошее
финансовое положение
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- если N <100 - негативное
финансовое положение
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16. Оценка по
127-ФЗ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства и денежные эквиваленты
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего активов для погашения краткосрочных обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные заёмные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего краткосрочных обязательств к погашению
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Дефицит активов для погашения краткосрочных обязательств
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Среднедневное поступление выручки
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Число дней, необходимых для инкассации дебиторской задолженности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Число дней, необходимых для инкассации дефицита активов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Число дней, необходимых для погашения краткосрочных обязательств
выручкой
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Условие
банкротства 1: неоплаченные требования более 300 тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Условие
банкротства 2: неспособность удовлетворить требования должников в течение 3-х
месяцев
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17. Оценка по
Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв.
постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17.1. Коэффициенты
платежеспособности должника
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
Изм., абс.
|
Изм., отн.
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, в месяцах
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17.2. Коэффициенты
финансовой устойчивости должника
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(доля собственных оборотных средств в оборотных активах)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным
активам
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17.3. Коэффициенты
деловой активности должника
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность активов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Норма чистой прибыли, в процентах
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18. Оценка по Методике проведения Федеральной налоговой службой
учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических
предприятий и организаций (утв. приказом Минэкономразвития РФ от 21 апреля
2006 г. N 104)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель
|
Код
|
|
|
|
|
|
|
|
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, в месяцах
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
К каким группам можно отнести предприятие (только
для справки)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Можно ли отнести предприятие к первой группе?
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Можно ли отнести предприятие ко второй группе?
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внимание!
Отношение к группам условно, поскольку баланс и отчёт о финансовых
результатах не содержат данных для отношения к группам 3-5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сводная оценка
вероятности банкротства предприятия по моделям
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель
|
Оценка
вероятности банкротства предприятия
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Двухфакторная модель Альтмана
|
|
|
|
|
|
|
|
Пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции котируются
на бирже
|
|
|
|
|
|
|
|
Модифицированная пятифакторная модель Альтмана
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Альтмана для непроизводственных компаний
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Альтмана для развивающихся рынков
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Таффлера-Тишоу
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Фулмера
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Спрингейта
|
|
|
|
|
|
|
|
Четырехфакторная модель ИГЭА
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Бивера (коэффициент Бивера, нормативное значение не менее
0,17)
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Лиса
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель О.П. Зайцевой
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Ж. Конана и М. Голдера оценки платежеспособности
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова оценки финансового
состояния
|
|
|
|
|
|
|
|
Модель В.В. Ковалёва
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|